Em discurso na conferência anual do Federal Reserve, Kevin Warsh defende cautela e indica que a taxa atual pode não ser suficientemente restritiva; sinalização gerou reflexos no dólar e nos mercados globais.

Presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em 22 de maio de 2026 — Foto: Reuters/Evelyn Hockstein

O presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, indicou que o banco central americano pode voltar a subir os juros nos próximos meses para assegurar o controle da inflação nos Estados Unidos. Durante a conferência anual do Fed, o dirigente afirmou que dados recentes mostram evolução, mas ressaltou que o combate à alta de preços segue como prioridade absoluta.

“Precisamos ter certeza de que a inflação subjacente está se movendo em direção ao nosso objetivo, de forma clara e em velocidade suficiente”, declarou Warsh. “Caso contrário, temos trabalho a fazer.”

Apesar de não explicitar um aumento iminente, Warsh sugeriu que o nível atual das taxas pode não estar restringindo a economia no ritmo necessário. A meta de inflação nos EUA permanece fixada em 2% ao ano.

Reação do mercado e perspectivas para a política monetária

A postura do dirigente foi avaliada por analistas como hawkish — termo utilizado no mercado financeiro para estratégias focadas no combate à inflação por meio do aperto monetário. Segundo Marcos Praça, diretor de análise da ZERO Markets Brasil, as falas de Warsh refletem a preocupação do BC americano com a persistência dos preços altos e com pressões externas, como a volatilidade do petróleo.

Após o pronunciamento:

• Expectativa de alta: A plataforma FedWatch (CME Group) passou a indicar 59,5% de probabilidade de elevação de 0,25 ponto percentual na taxa de juros (para a faixa entre 3,75% e 4% a.a.) no próximo encontro do Fed, agendado para 15 e 16 de setembro.

• Títulos americanos: Rendimentos das Treasuries (títulos da dívida do governo dos EUA) subiram, atingindo máximas recentes e atraindo capital global.

Impactos no Brasil e nas bolsas globais

A perspectiva de juros elevados nos EUA fortaleceu a moeda americana e pesou sobre os mercados de ações, com impacto direto na economia brasileira:

• Câmbio: O dólar avançou 0,66% nesta sexta-feira, encerrando o dia cotado a R$ 5,1959 e acumulação semanal de alta de 1%.

• Ibovespa: Indo na contramão de Wall Street, a bolsa brasileira subiu 0,30% no dia (aos 175.665 pontos) e acumula ganho de 2,71% na semana, impulsionada por ações da Petrobras (+1,99%) e do Banco do Brasil (+1%).

• Wall Street: Os principais índices americanos fecharam em queda: Dow Jones (-0,02%), S&P 500 (-0,25%) e Nasdaq (-0,52%).

A manutenção das taxas americanas em níveis atraentes tende a redirecionar o capital estrangeiro para os EUA, desvalorizando o real e encarecendo as importações no Brasil. Esse cenário amplia a pressão sobre a inflação doméstica e reforça a perspectiva de que a taxa Selic permaneça elevada por mais tempo pelo Banco Central do Brasil.